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エリート投資家が行うICOの先の一手とは「前編」

エリート投資家が行うICOの先の一手とは「前編」
2018年2月23日

今日の暗号通貨市場では、評価が1日で急騰・急落する可能性があり、その運を手にすることはたやすくなく、失うこともあります。

しかし、舞台裏では、ブロックチェーン業界の有能なエリートたちはしばしば、より安い価格で、一般市民がアクセスする前に仮想通貨を購入することで、自分の運を作り出しています。

プレセールスと呼ばれるこれらの取引や交渉は、ブロックチェーン産業における資金調達の新しい標準であるICOのあまり知られていない部分です。 ICOの最中に、クラウドセールを通して暗号通貨を売ります。そのため、個人投資家に水門を開く前に、多くのプロジェクトが一連のプレセールを行っているということです。

TelegramやWeChatのようなメッセージングアプリのプライベートチャットグループを通じて組織されたこのプレICOは、割引トークンと引き換えに有力な個人投資家や機関投資家を引き付けることを可能にします。

たとえば、ICO時に1イーサを100トークンを販売している場合に、初期の投資家は代わりに130トークンを提供するということが起こります。つまり、ICO投資家よりも30%多くのトークンを提供することができます。

そのため、トークンを交換する頃には、プレセールの参加者は通常、これらの暗号トークンを大きなリターンとして受け取ることということが起きるのです。

 

プロジェクトの良し悪しが割引にも影響

 

「これらのプライベートグループのほとんどは無料で匿名です」とWeChatの民間投資グループを共同運営しているWilliam Fan氏は語ります。

メンバーはトークンのプレセールへのアクセス権を得るために年額500イーサリアムまたは約595,000ドルを支払っています。

しかし、より多くの注目度の高い投資家を抱えるグループは、投資の最小限の額など、参入障壁がより高くなります、と彼は解説します。参加者はしばしば機関投資家であるか、ある程度の資産を所有している必要があります。今年、Fan氏は彼のグループに約1,000のプロジェクトが共有され、200人のメンバーで構成されていると推定しています。昨年、彼らは毎週1から2つのプロジェクトを選びました。

しかし、より多くの注目度の高い投資家を抱えるグループは、投資の最小限の額など、参入障壁がより高くなると彼は説明します。参加者は機関投資家であるか、ある程度の資産を所有している必要があります。今年、Fan氏は彼のグループに約1,000のプロジェクトが共有され、200人のメンバーで構成されていると推定しています。昨年、彼らは毎週1から2つのプロジェクトを選択しました。

彼のグループがディカウントトークンを受け取ったかどうか尋ねられたとき、彼は「もちろん割引があります。そうでなければ、なぜこれらの人々があなたのプロジェクトを宣伝することを手伝うのでしょう?」と語りました。

販売されたトークンの数を保証することは別として、プレセールを使うことで、一般公開されたり取引所で取引されるようになると、暗号通貨の価値を高めることができます。Fan氏のグループのような初期の投資家は、独自のネットワークを利用してプロジェクトを宣伝することができるのです。

「トークンの割引は、プロジェクトの品質に応じて5%から60%の範囲である」とFan氏は述べています。 「プロジェクトが悪ければ、割引も高くなるのです。」

 

情報の非対称性

 

情報の非対称性として、初期段階の投資家が一般市民よりも優れた取引にアクセスできるという考え方は、新しいものではなく、ベンチャーキャピタルの仕組みです。

しかし、ICOは速度が根本的に異なるため、ブロックチェーンの新興企業は、投資のさまざまな段階を突っ切るのではなく、プロセス全体をただちに2つの段階(プレセールとクラウドセール)に圧縮することができます。

つまり、ICO段階で参加した個人投資家は、時にはちょっと早めに買った人と同じくらいのリスクを冒すことになります。それはディスカウントの享受されていないからです。

問題を複雑にするのは、プロジェクトの周りに情報がないことです。

多くの場合、ICOの時にホワイトペーパーや顧問・チームメンバーのリストがわかることはありませんが、ほとんどのプロジェクトがどのように早期段階で行われているかを考えれば驚くことではありません。

 

後編へ続く・・・